Ringkasan laporan Radar Pasar Modal Q3’25 Noetica

Bagi pengacara transaksional, kuartal ini menandai titik balik dalam bagaimana kesepakatan disusun, dinegosiasikan, dan diselesaikan. Laporan Radar Pasar Modal Kuartal 3 tahun 2025, yang dibuat oleh Noetica, mitra Thomson Reuters, mengungkapkan pasar yang tidak hanya pulih – namun juga melakukan kalibrasi ulang.

Pada kuartal ketiga terjadi lonjakan volume kesepakatan sebesar 200% lebih, bukan didorong oleh persyaratan yang lebih longgar namun oleh trade-off yang lebih cerdas dan strategis. Pasar menerima model baru di mana pagar pembatas menggantikan dugaan. Baik emiten maupun kreditor mengamankan prioritas mereka tanpa menghentikan alur kesepakatan.

Lompat ke ↓

Istilah “pagar pembatas” bukan sekadar metaforis. Hal ini dapat diukur dan tercermin dalam cara para pihak menyusun kesepakatan. Kreditor mengunci perlindungan seperti persetujuan bulat untuk subordinasi hak gadai, yang kini muncul di 84% transaksi. Emiten juga mendapatkan fleksibilitas operasional melalui penambahan EBITDA yang agresif, dengan lebih dari separuh transaksi memungkinkan penambahan di atas 20%.

Ini bukan kompromi, ini penyelarasan strategis. Ketika kedua belah pihak mendapatkan apa yang mereka butuhkan, seperti perlindungan dan fleksibilitas, kesepakatan akan tercapai lebih sering dan dengan keyakinan yang lebih besar.

Dengan kendali yang muncul sebagai prioritas yang jelas, suasana di kuartal ketiga sangatlah menentukan. Pengacara menghadapi jangka waktu yang lebih pendek, negosiasi yang lebih agresif, dan peningkatan pengawasan terhadap perlindungan struktural. Volume kesepakatan meningkat, namun ketentuan kesepakatan pada kuartal ini mencerminkan pasar yang mungkin secara aktif bersiap menghadapi skenario bencana.

Perlindungan utama sedang meningkat:

• J. Pemblokir kru Dan klausul anti-PetSmart berada pada rekor tertinggi, menutup celah yang pernah memungkinkan perusahaan melakukan restrukturisasi karena kreditor.
• Hak suci seperti pembagian pro rata dan subordinasi hak gadai keduanya terdapat pada sekitar 80% kesepakatan, memberikan pengacara kreditor lebih banyak pengaruh dalam negosiasi sindikat.
• Klausul pembayaran yang salah hampir universal, melindungi agen dan peminjam dari kesalahan operasional yang merugikan.

Mulai dari pencegahan hingga positioning

Wawasan paling jitu dari Q3 Radar? Kreditor tidak hanya menghalangi manuver berisiko – mereka juga memposisikan diri untuk mengendalikan hasil jika kebangkrutan terjadi. Dengan triliunan utang era pandemi yang jatuh tempo pada tahun 2028–2029, pasar mulai berpikir ke depan.

Pergeseran ini berarti pengacara transaksional harus memberikan nasihat tidak hanya mengenai pencegahan, namun juga penempatan posisi. Klien perlu dilindungi dalam setiap skenario, termasuk skenario terburuk. Itu berarti memahami pengendalian air terjun, hak sakral, dan nuansa istilah manajemen pertanggungjawaban.

Kiat pengacara transaksional untuk menavigasi persyaratan Q3

Untuk tetap menjadi yang terdepan, pengacara menyesuaikan pendekatan mereka:

• Mulailah dengan benchmarking, bukan asumsi: Gunakan data real-time untuk memahami pasar sebelum menyusun atau bernegosiasi.
• Tandai risiko restrukturisasi sejak dini: Dengan melonjaknya perlindungan kebangkrutan, beri tahu klien tentang pengendalian air terjun dan hak suci sebelum lembar persyaratan diselesaikan.
• Pertimbangkan fleksibilitas EBITDA: Memandu klien pada tingkat ketentuan tambahan yang ditawarkan atau diminta dalam trade-off antara fleksibilitas ekonomi dan perlindungan kreditur.

Jelajahi tren kesepakatan terkini

Laporan Radar Pasar Modal Kuartal 3 tahun 2025 berisi data pembandingan, grafik prevalensi istilah, dan wawasan penasihat dari ratusan transaksi. Baik Anda memberi nasihat tentang perjanjian kredit, penawaran sekuritas, atau transaksi M&A, laporan ini adalah keunggulan strategis Anda.

Unduh laporan lengkapnya sekarang dan temukan bagaimana wawasan Noetica yang didukung AI dapat meningkatkan praktik Anda.

Baca lebih banyak wawasan triwulanan dari tahun 2025: